일본이 수십 년간 고수해 온 초저금리 정책을 버리고 금리 인상을 단행한 것은 일본 경제가 드디어 긴 잠에서 깨어나 물가 하락의 굴레를 벗어나기 시작했다는 신호로 해석됩니다.

​최근 일본이 금리를 올린 구체적인 이유는 다음과 같습니다.

​1. 멈추지 않는 물가 상승 (인플레이션)

​일본은 지난 30년 동안 물가가 오르지 않아 고민이었습니다. 하지만 최근 글로벌 원자재 가격 상승과 엔화 가치 하락(엔저)이 겹치면서 수입 물가가 폭등했습니다. 일본의 소비자물가 상승률은 일본은행의 목표치인 2%를 지속적으로 상회하고 있으며, 더 이상 '물가가 오르지 않는 나라'가 아니게 되었습니다.

​2. 임금과 물가의 선순환 구조 확인

​일본 정부와 중앙은행이 가장 기다려온 신호는 '월급이 올라서 소비가 늘고, 그 결과 물가가 완만하게 오르는' 구조였습니다. 최근 일본 기업들이 수십 년 만에 최고 수준의 임금 인상을 결정하면서, 중앙은행은 이제 금리를 올려도 경제가 버틸 수 있는 '기초 체력'이 생겼다고 판단한 것입니다.

​3. 과도한 엔화 가치 하락(엔저) 방어

​일본의 금리가 미국 등 다른 나라에 비해 너무 낮다 보니, 투자자들이 일본에서 돈을 빼 높은 금리를 주는 나라로 옮기면서 엔화 가치가 기록적으로 떨어졌습니다. 엔화 가치가 너무 낮아지면 수입 물가가 감당하기 힘들 정도로 올라 서민 경제에 타격을 주기 때문에, 금리 차이를 줄여 엔화 가치를 방어할 필요가 커졌습니다.

​4. 경제 정책의 정상화

​일본은 그동안 경제를 살리기 위해 마이너스 금리까지 도입하는 비정상적인 정책을 펴왔습니다. 하지만 이런 상태가 너무 오래 지속되면 은행의 수익성이 악화되고 경제의 효율성이 떨어집니다. 따라서 경제 상황이 개선된 지금, 비정상적인 초저금리 상태를 끝내고 정상적인 국가들처럼 금리를 운영하려는 의도가 담겨 있습니다.

​결론적으로 일본은 '물가가 너무 안 올라서 걱정'하던 시대에서 '물가 상승에 맞춰 경제 시스템을 재정비해야 하는' 시대로 진입했습니다. 이번 금리 인상은 일본 경제가 긴 침체를 끝내고 정상화 과정에 들어섰음을 보여주는 역사적인 전환점이라 할 수 있습니다.